질문 주신 내용을 제가 정확히 이해했는지 잘 모르겠는데요. 포커싱이 잘못되었다면 재질문 해주시면 답변드리겠습니다.
비상장기업가치 산정 시 1)리스크에 대한 할인률과 2)경영권 프리미엄을 각각 언제 적용시키느냐 하는 것인데요. 기업 가치 산정 시 디스카운트는 멀티플에 적용시키는 것이 맞습니다. MVIC 멀티플을 사용했다는 것은 기업전체의 가치를 산정했다는 것이고, 문제 지문에서도 멀티플에 할인한다는 표현이 있습니다. 본 문제는 SI가 투자하는 건이고 주어진 멀티플이 GPCM 방식이기 때문에 control premium이 반영되어야 하는 데요. control premium은 지분의 가치에 부여하는 것이 이론적으로 타당합니다.
따라서 디스카운트는 멀티플 산정 시에, control premium은 먼저 비지배지분의 가치를 구한 뒤에 그 값에 반영시켜 주는 것이 맞겠습니다.
댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요 유태인입니다
제 개인사정으로 답변이 늦어 죄송하다는 말씀 먼저 드립니다.
질문 주신 내용을 제가 정확히 이해했는지 잘 모르겠는데요. 포커싱이 잘못되었다면 재질문 해주시면 답변드리겠습니다.
비상장기업가치 산정 시 1)리스크에 대한 할인률과 2)경영권 프리미엄을 각각 언제 적용시키느냐 하는 것인데요.
기업 가치 산정 시 디스카운트는 멀티플에 적용시키는 것이 맞습니다. MVIC 멀티플을 사용했다는 것은 기업전체의 가치를 산정했다는 것이고, 문제 지문에서도 멀티플에 할인한다는 표현이 있습니다.
본 문제는 SI가 투자하는 건이고 주어진 멀티플이 GPCM 방식이기 때문에 control premium이 반영되어야 하는 데요. control premium은 지분의 가치에 부여하는 것이 이론적으로 타당합니다.
따라서 디스카운트는 멀티플 산정 시에, control premium은 먼저 비지배지분의 가치를 구한 뒤에 그 값에 반영시켜 주는 것이 맞겠습니다.
감사합니다.
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