답변함 금리스왑(차입비용절감) lsk9115 2022년 12월 31일 04:21 공유 강의를 너무 상세하게 해주셔서 감사드립니다. 스왑강의 교재 P 39 5. 차입비용 절감 예시에서 고정금리차 1% 변동금리차 0.25% 딜러, 기업A 기업 B 각 0.25% 절감은 이해가 됩니다. 그런데 고정금리차 가 0.25 변동금리차가 1% 인 경우에도 똑 같이 차입비용 절감효과가 발생이 되는지요? 된다면 자금흐름 교환은 어떻게 발생하는지요? 감사합니다. 0 댓글 댓글 3개 정렬 기준 날짜 투표수 국내금융무역 2023년 01월 03일 00:59 이패스코리아입니다. 과정 담당이신 정성기교수님께 내용 전달하였습니다. 답이 오는 즉시 알려드리겠습니다. 감사합니다. ^^ 0 국내금융무역 2023년 01월 03일 02:45 아래는 정성기교수님의 답변입니다.! ------------------------------------------------------------- (답변) 이론적으로 가능합니다. 두 기업의 차입비용을 다음과 같이 가정합니다.(딜러는 3.50%-3.25% 고시) A : 고정금리 3%, 변동금리 libor B : 고정금리 3.25% 변동금리 libor+1% 이 때 A는 변동금리, B는 고정금리에서 비교우위를 가지므로A는 변동금리를 차입한 후 고정금리 지급 + 변동금리 수취 스왑을 합니다. B는 고정금리를 차입한 후 고정금리 수취 + 변동금리 지급 스왑을 합니다. 스왑 후 자금흐름을 정리하면 A : 딜러에게 3.5% 지급 + libor 수취하고, 차입금리 libor 지급하므로 3.5% 고정차입효과(-0.5%) B : 딜러에게 3.25% 수취 + libor 지급하고, 차입금리 3.25% 지급하므로 libor 변동차입효과(+1.0%) 이 경우 B만 유리하므로 스왑에서 변동금리를 조정해야 합니다.(고정금리는 시장가격이므로 변동금리를 조정)즉, 변동금리를 libor+0.75%로 교환하면 각각 0.25%씩 절감됩니다.(결과는 직접 확인해주세요^^) 참고로 신용도가 다른 기업 간에는 변동금리보다 고정금리의 차이가 더 큰 게 일반적입니다. 이해하셨나요? 감사합니다. 새해 복 많이 받으세요. ^^ 0 lsk9115 2023년 01월 07일 03:01 감사합니다. 상세한 답변 감사합니다. 정성기 교수님. 0 댓글을 남기려면 로그인하세요. 원하는 것을 찾지 못하셨나요? 질문하기
댓글
이패스코리아입니다.
과정 담당이신 정성기교수님께 내용 전달하였습니다.
답이 오는 즉시 알려드리겠습니다.
감사합니다. ^^
아래는 정성기교수님의 답변입니다.!
-------------------------------------------------------------
(답변) 이론적으로 가능합니다.
두 기업의 차입비용을 다음과 같이 가정합니다.(딜러는 3.50%-3.25% 고시)
A : 고정금리 3%, 변동금리 libor
B : 고정금리 3.25% 변동금리 libor+1%
이 때 A는 변동금리, B는 고정금리에서 비교우위를 가지므로
A는 변동금리를 차입한 후 고정금리 지급 + 변동금리 수취 스왑을 합니다.
B는 고정금리를 차입한 후 고정금리 수취 + 변동금리 지급 스왑을 합니다.
스왑 후 자금흐름을 정리하면
A : 딜러에게 3.5% 지급 + libor 수취하고, 차입금리 libor 지급하므로 3.5% 고정차입효과(-0.5%)
B : 딜러에게 3.25% 수취 + libor 지급하고, 차입금리 3.25% 지급하므로 libor 변동차입효과(+1.0%)
이 경우 B만 유리하므로 스왑에서 변동금리를 조정해야 합니다.(고정금리는 시장가격이므로 변동금리를 조정)
즉, 변동금리를 libor+0.75%로 교환하면 각각 0.25%씩 절감됩니다.(결과는 직접 확인해주세요^^)
참고로 신용도가 다른 기업 간에는 변동금리보다 고정금리의 차이가 더 큰 게 일반적입니다.
이해하셨나요? 감사합니다. 새해 복 많이 받으세요. ^^
감사합니다. 상세한 답변 감사합니다. 정성기 교수님.
댓글을 남기려면 로그인하세요.