답변함
Book3 박정준 강사님께 질문 Box spread
강의제목 : 22년대비 Financial markets and products
강사명: 박정준 CFA님
Box Spread에서 payoff가 직선 형태로 된다는것은 이해가 되는데
1)이것이 Rf만큼 나는 이유는 무엇인지 잘 모르겠고(왜 그런지 말씀해주실수 잇으실지요),
2)Payoff를 Present Value로 하면 net premium 이 남는다는것은
수익이 Rf니까 Rf로 할인하면 수익이 없으니 비용만 남는다고 이해했는데
그게 맞는지 여쭈어봅니다.
두가지가 궁금합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요? 박정준입니다.
먼저 답변이 늦어져서 죄송합니다~
1. Payoff가 직선이라는 것는 미래시점의 현금흐름이 확정되어 있다는 의미입니다.
파생상품의 Pricing과 Valuation은 Rf를 활용하는데, 현재가치와 미래가치를 연결하는 금리가 Rf가 됩니다.
2. Box spread를 구축하기 위해 Net Premium을 지불하면, 수익이 Rf만큼 가산한 Payoff가 되어야 합니다.
반대로 Payoff를 Rf로 할인하면 Net Premium이 되어야 합니다. 그렇지 않는 차익거래가 가능합니다.
감사합니다.
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