답변함
Lv3 Fixed Income 126p 문제 질문드립니다.
안녕하세요,
126p 문제에서 Manager가 CDS curve가 flatten해질 것을 예상해서 10-yr CDS spread to fall relative to the 5-yr CDS spread할 것이라고 되어 있는데, 이는 두 가지Bull / Bear flattener 중 Bull flattener라고 판단한 것으로 보입니다.
Q1. 문제 상에 이 상황이 Bear Flattener가 아니라 Bull Flattener라고 판단할 수 있는 clue가 따로 있나요? 혼자 풀어봤을 때 Flattener이다 -> 어떤 flattener지? -> 문제의 어느 부분을 보고 bull flattener를 선택한 거지? 에서 막혔습니다.
Q2. 만약 Bear Flattener라면 10년물 spread가 더 적게 증가하고 5년물 spread가 더 가파르게 증가한다고 해석할 수 있고, 이 경우에도 10년물 short + 5년물 long하는 방향성은 같게 나오기는 하는데, bull / bear 두 경우 다 정답으로 처리되는게 맞을지 질문드립니다.
감사합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요.
1. Flatten 되면 장기채에 더 큰 영향이 오고, 장기채 쪽을 기준으로 생각하시면 됩니다.
2. 보통 다음 문제에서 bull인지 bear인지가 결정이 되는 정보를 줍니다. 그에 맞춰서 푸시면 됩니다.
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