답변함
CFA lv1 2023 Fixed income test bank 102번 질문입니다.
안녕하세요.
Fixed income Lv1 testbank 102번 문제 관련 질문 있습니다.
Coupon effect로 인해 coupon rate이 높을수록 duration이 작고, t=0에 가까워지는 것으로 이해했습니다. Duration이 작아질 경우 reinvestment risk 보다 price risk가 커지고, positive duration gap이 될텐데요.
문제의 답인 A보기에서는 더 높은 coupon rate인 5%(on-the-run) 채권이 4.75% (off-the-run) 채권보다 재투자 risk가 크다고 나와있는데 이 것이 이해가 안돼서 질문드립니다. on-the-run / off-the-run의 영향 때문일까요?
답변 부탁드리겠습니다.
감사합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
Positive duration gap은 채권보유기간이 채권의 맥콜레이 듀레이션보다 짧은 경우를 말하고 이 문제의 풀이와는 아무 상관이 없습니다. Coupon이 높은 채권이 coupon이 작은 채권보다 reinvestment risk가 더 큽니다.
감사합니다.
김종곤
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