답변함
LV3 essay 답안에 공식을 적을 때 각주로 기호에 대한 설명을 해야 하나요?
CFA LV3 essay 답안 작성 시 공식을 적어야 하는 경우가 있습니다.
이때, 공식의 기호에 대해 각주로서 설명을 달아줘야 하나요? 아니면 슈웨이저에 나온 기호 그대로라면 설명 없이 공식만 써도 되나요??
예시) GK model 공식 쓸 때
1) E(Re) = D/P – ∆S + i + g + ∆P/E 만 써도 된다.
2) E(Re) = D/P – ∆S + i + g + ∆P/E
Where
E(Re) is the expected return on equity
D/P is the expected dividend yield
∆S is the expected percent change in shares outstanding (the negative of the
repurchase yield)
i is the expected inflation rate
g is the expected real total earnings growth rate
∆P/E is the per-period percent change in the P/E multiple 라고 적어줘야 한다.
이에 더하여, 슈웨이저에 나온 기호와 다른 기호를 사용하더라도, 각주를 사용하여 설명해 주면 정답으로 인정되나요?
예시) 슈웨이저에는 명목이자율을 n으로 표기하고 있는데, 답안을 쓰면서 R로 표기하고 각주에 R: Nominal interest rate 이라고 적어주는 경우.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
1)
슈웨이저에 나온 기호 그대로 쓰셔도 당연히 괜찮습니다. 굳이 각주로서 설명을 달아줘야 할 필요 없습니다. Grader도 E(Re), D/P, ∆S, i, g, ∆P/E 가 의미하는게 무엇인지 설명하지 않아도 모두 알고 있습니다. 다만 이와 다른 기호를 사용하신다면 그건 설명이 반드시 필요하겠죠.
2)
위에서도 설명드렸지만 일반적으로 사용하는 기호가 아니라면 설명이 필요합니다.
첨언하자면 만약 기호가 생각이 나지 않으면 문장으로 적어주셔도 됩니다.
예를 들어, 아래 공식을 expected return on equity equals expected dividend yield minus expected percent change in shares outstanding plus expected inflation rate plus expected real total earnings growth rate plus per-period percent change in the P/E multiple. 라고 적어주어도 괜찮습니다. 물론 쓰는데 시간이 많이 소요되기 때문에 공식을 정확히 외우고 계시면 공식을 쓰는게 시간 관계상 훨씬 효율적이겠죠.
E(Re) = D/P – ∆S + i + g + ∆P/E
아무쪼록, 8월 시험에서 꼭 패스하시길 기원합니다!!!
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