답변함
이항옵션가격
상세한 강의 감사합니다, 정성기 교수님
이항 모형 가격 옵션가격 도출과정이 이해가 어려워 여쭙고자 합니다.
교수님이 강의하신 내용대로 해보면 콜옵션 가격이 나오기는
합니다. 그런데 도출 과정을 좀 알아보고자 합니다.
예시
V= 포트폴리오 가격 h=주식 수, 또는 델타
Cu=S(기초자산)이 uS 로 상승 시
Cd=S(기초자산)이 dS 로 하락 시
Vu= 기초자산 상승 시 가치
Vd= 기초자산 하락 시 가치
기간 초 : V=hS―C
기간 말 : Vu=huS―Cu 또는 Vd=hdS―Cd
위 포트폴이오는 무위험으로 기초자산 가치는 일정 따라서
Vu=Vd 가 성립하는 h의 값은 h=Cu-Cd/uS-dS h 산식 까지는 이해가 됩니다.
무위험 수익률은 무위험 이자율과 같아야 함 Vu=Vd=(hS-C)/1+r 여기도 이해가 갑니다.
위 식에 앞에서 구한 h를 대입하고 C 에 대ㅐ 정리하면 콜옵션 이론가격
C=〔pCu+(1-p)Cd〕e –rt = 〔pCu+(1-p)Cd〕/1+R
위 산식이 이해가 잘 가지 않으니 설명 좀 부탁 드립니다. 위식에 수치를 넣어보니 C 값이 나오지 않습니다.
또 p=ert-d/u-d 이것도 이해가 가지않으나 바쁘시드라고 설명을 좀 부탁드립니다.
감하합니다.
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댓글
이패스코리아입니다.
위 내용 정성기강사님께 내용 전달하였습니다.
조금만 기다려 주세요.
감사합니다.!
아래는 정성기강사님의 답변입니다.
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(답변) 이항모형은 2과목과 3과목에 두 번 나오는데, 질문하신 내용이 어디에 있나요?
해당 교재와 페이지를 정확히 표시하여 다시 질문하시기 바랍니다.
교재에 없는 내용을 물으시면 과정 파악이 안돼 답변하기가 곤란합니다.
(예를 들어 Vu=Vd=(hS-C)/1+r 식은 Vu=Vd=(hS-C)(1+r)이 맞지 않나요?)
감사합니다. ^^
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