답변함
CFA Lv3, Derivatives 김종곤 교수님께 질문 드립니다.
교수님, 안녕하세요.
아래 캡쳐로 삽입한 커리큘럼북 p.183 Example 5-#3번문제에서 Roll yield가 negative라는게 답입니다.
이 문제에서 Roll yield를 어떻게 구하는지 여쭤봅니다.
Roll yield = Fo(T)-So/So 공식에 대입하면, Example5-#1번에서 all-in forward rate 20.1480으로 구해졌고 그렇다면 Fo(T)=20.1480, So = 20.0580, roll yield는 0.44%로 negative roll yield가 안나옵니다.
(문제와 해설 캡쳐를 아래 삽입하였습니다)
감사합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
계산하신 Roll Yield는 Long MXN position(=Short GBP Positon)의 Yiled 입니다. 필요한 헤지는 Short MXN (또는 Long GBP Positon) 입니다. 환율표시의 분모에 있는 통화가 기초자산이고 분자에 있는 통화는 가격입니다. 항상 헤지하고자 하는 통화가 분모에 오도록 환율표시를 바꾼 다음에 해당 기초자산 (통화)의 Long position 또는 Short Position의 수익률을 계산해야 합니다.
감사합니다
김종곤
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