답변함
금융투자분석사(금투분) - 실전 모의고사 p559
질문 1) 금투분 실전 모의고사 해설 강의는 없나요?
질문2) 금융투자분석사(금투분) - 1회 실전 모의고사 p559, 74번 자세한 풀이 궁금합니다
질문 3) 금융투자분석사(금투분) - 1회 실전 모의고사 p559, 76번
EVA = 세후 영업이익 - 영업투하자본 x wacc
=100(1-0.25)-1000(0.1x0.5 + 0.08x0.5)
로 계산했는데 뭐가 잘못 된건가요?
질문 3) 금융투자분석사(금투분) - 2회 실전 모의고사 p587, 75번 자세한 풀이 궁금합니다.
질문 4) 2회 실전 모고 p588, 79번 자세한 풀이 궁금합니다.
질문 5) 3회 실전 모고 p615, 76번과 77번 자세한 풀이 궁금합니다.
질문 6) 4회 실전 모고 p643, 74번과 75번 자세한 풀이 궁금합니다.
질문 7) 4회 실전 모고 p644, 76번 풀이 궁금합니다.
질문 8) 4회 실전 모고 p645, 80번 풀이 궁금합니다.
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뒤에 해설로는 이해가 가지 않아 자세한 풀이 문의드립니다.
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이패스코리아입니다.
교재 후반부에 있는 실전모의고사는 별도의 풀이강의가 제공되지 않습니다.
위 질문 과목 담당이신 박연희회계사님께 문의드리겠습니다.
조금만 기다려주세요.!
아래는 강사님의 답변입니다.
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기업가치 = 영업가치 + 비영업가치
= 500/0.1 + 500
= 5,500
기업가치 – 채권자가치 = 주주가치
5,500 – 1,000 = 4,500
EVA = 세후영업이익 – 영업투하자본 x WACC
= 100(1-0.25) - 1,000 x 8% = (5)
※ WACC : 8(1-0.25) x 0.5 + 10 x 0.5 = 8%
EV = 시가총액 + 순차입금 = 시가총액 + 100 – 50 = 시가총액 + 50
EBITDA = 영업이익 + 감가비 = 10 + 20 = 30
유사회사의 지수를 활용한 이패스의 EV/EBITDA = (시가총액+50) / 30 = 10
시가총액 = 250억
시가총액/주식수 = 주당 적정주가 = 250억/10,000,000주 = 2,500원/주
자본비용 : 5+ (10-5) x 2 = 15
WACC = 9 x 1/3 + 15 x 2/3 = 13%
영구 일정 성장률 모형에 따른 공식을 적용하면 바로 계산됨
CF1/(r-g) = 200 / (0.1-0,05) = 4,000
NPV = 투자안의 현금 유출과 현금 유입의 현재가치를 다 더한 값.
= -200 + 70 / (0.1-0.03) = 800
기업가치 = 영업가치 + 비영업가치
= 500/0.1 + 500
= 5,500
기업가치 – 채권자가치 = 주주가치
5,500 – 1,000 = 4,500
기업가치 = 영업투하자본 + MVA
MVA = EVA / 1-WACC = 30 / 0.1 = 300
기업가치 = 1,000 + 300 = 1,300
-> 공식에 대한 설명은 23년 기본이론 교재 p.340 그림 4-2 참조
EV = 시가총액 + 순차입금 = 시가총액 + 40 – 10 = 시가총액 + 30
EBITDA = 영업이익 + 감가비 = 10 + 20 = 30
유사회사의 지수를 활용한 이패스의 EV/EBITDA = (시가총액+30) / 30 = 10
시가총액 = 270억
시가총액/주식수 = 주당 적정주가 = 270억/10,000,000주 = 2,700원/주
자본비용 = 무위험수익률 + 리스크프리미엄 x 베타 = 6+ 5 x 1.2 = 12
WACC = 10(1-0.2) x 1/2 + 12 x 1/2 = 10%
부채비율 100% : 자본과 부채의 가중치가 각각 50%란 뜻입니다. 감사합니다.!
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