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cfa lv2 private company 요구수익률 구하는 법 질문

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kymbv1

corporate issuer 과목과 equity valuation 과목 모두에서 비상장사 요구수익률 구하는 공식이 나오는데 두 과목에 쓰여진 공식이 달라서 어떤게 맞는지 질문 드립니다. 

 사진을 보면 두 과목에 쓰여있는 the expanded CAPM과 the build-up approach의 공식이 다릅니다. 

coporate issuer 과목에서는 idustry risk premium이 expanded CAPM에 포함되지만 EQUITY VALUATION 과목에서는 build-up approach 에 포함되어 있습니다.

어느쪽이맞는건가요?

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댓글

댓글 2개
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    국제금융

     

    안녕하세요. 이패스코리아입니다.

    강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.

    감사합니다.

     

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    국제금융

     

    안녕하세요. 이패스코리아입니다.

    문의하신 강사님 답변입니다.

     

    Build-Up approach의 ERP = Expected CAPM의 beta peer x ERP + IP
    이렇게 생각하시면 됩니다.
    둘 다 요구수익률은 일치하여야 합니다.
    구성요소의 분석기법이 다를 뿐입니다.

     

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