lv3 Derivatives 김종곤 강사님 질문 mock exam
시험이 얼마 안남아서 빠른 답변 주시면 정말 감사하겠습니다. ㅠ
이번에 cfa 협회에서 올려준 mock exam 문제입니다.
답은 Protective put을 하는 것이고 number of put contracts to buy를 계산하고 있습니다.
해설에서는, notional ($2M) / strike price($110) * contract size(100) 로 계산을 해서 182 put contracts를 산다 라고 돼있는데요. 왜 풋프리미엄이 아닌 스트라이크 프라이스로 나누는지 잘 모르겠습니다. 아래 같은 유형의 커버드 콜 전략에서 콜 갯수는 콜 프리미엄으로 나누는 걸로 돼있거든요.
해설 마지막 문장에는 Each $110 put is priced at $5.05. For 182 contracts, it is 182 * 5.05*100 = $91,910. 이라고 적혀있는데, 91,910 달러가 필요하다는 뜻인가요?
Covered call 전략을 써서 number of call contracts to sell 을 계산하는 문제입니다
여기서 콜 갯수를 구할 때는 strike price를 나누는게 아니라 Call premium으로 나눠서 갯수를 구합니다.
Notional ($1M) / $3.41 call premium * 100 shares per option contract = 2933 contracts. 이렇게 계산하는데요,
제가 궁금한건, 왜 풋 갯수를 구할 때는 strike price로 나누고, 콜 갯수를 구할때는 콜 프리미엄으로 구하는가 입니다.
제 생각에는 둘 다 프리미엄 가격으로 나눠서 갯수를 구해야 할 것 같은데요...
댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
Premium으로 나누는 것이 맞습니다.
감사합니다.
김종곤
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