답변함
CME 김진우 강사님께 문의 드립니다.
강의: CFA LEVEL3 2024
안녕하세요 선생님
기업 강의를 통해 듣고 있는 신재원 학생입니다.
두가지 질문 여쭙고자 합니다.
1) p.52에 리턴 풀어쓴 식으로 R = ai + b1f1 + b2f2 + e 라고 적어주셨는데,
b2f1+b1f2는 들어갈 필요가 없는지, 없다면 왜인지 여쭤보고 싶습니다.
2) p.53에 factor model에서 K(K+1)/2개의 factor elements가 필요하다고 나와있는데
정확히 factor element가 무엇을 말하는것일지 그리고 이걸 구하는 K(K+1)/2는 어떤 과정을 통해 나오는지 여쭙습니다.
감사합니다.
신재원 드림
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요,
1. b1은 factor 1에 대한 민감도입니다. 따라서 b1에 factor 2를 곱해버리면 번지수가 틀리게 됩니다
2. Factor elements란 factor간의 공분산을 의미합니다. F1과 F1의 공분산은 F1의 분산이되고, F1과 F2의 공분산은 F2와 F1의 공분산과 동일합니다. 이런 방식으로 factor가 K개이면 1에서 N개까지의 합 만큼 factor elements가 필요하고 그 개수는 K(K+1)/2로 계산 가능합니다.
감사합니다.
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