답변함
derivative lev 1 질문
1)handout 60에 옵션의 손익 라인이 그려져있습니다.
long position의 initial cost 가 빠져있고 short position에는 initial cost 가 더해져있습니다.
혹시 그래프 없다고 가정했을 때 왜 initial cost 가 더해지고 빠지는지 말로 설명해주실 수 있을까요?
2) 그리고 슈웨이져 158쪽 example 이 이해가 안 되서 그러는데 stock at $43 을 예시로 한 풀이를 혹시 설명이 가능할까요? 그래프에 적용 시키려고 하는데 쉽지가 않아서요..
3)슈웨이져 159쪽 module quiz 5 번 질문있습니다.
option premium 을 왜 더하나요?
4)슈웨이져 교재 174쪽 마지막 줄 benefit of holding asset 이 cost 보다 크면 forward price will be less than the spot price라는데 ... 왜죠..?
0
댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요? 박정준입니다.
1. Long Position이 옵션의 취득하기 위해서는 계약시점에 돈을 지불(-)해야 하기 때문입니다. Short Position은 그 돈을 수취(+)합니다.
2. 이 문제는 옵션의 P/L을 계산하는 문제입니다.
그리고 P/L = Payoff ± Initial Cost라고 설명드렸습니다.
주가(S) = $43을 가정하여, Long Call로 예시를 드리면, 행사가격이 $40이고, 옵션가격이 $3이기 때문에 P/L은 아래와 같이 계산이 가능합니다.
P/L(Long Call) = Max(0, S ? X) ? Option premium
= Max(0, $43 ? $40 ) ? $3 = $0
따라서, Net Profit = 0 입니다. 다른 구조도 동일한 방법으로 접근하시면 됩니다.
3. 해당 문제는 옵션의 손익(P/L)을 계산하는 문제입니다. 손익은 Payoff ± Initial Cost(Premium) 인데, Short Position이기 때문에 Option Premium을 더해주어야 합니다.
4. Cost of Carry 모형에서 Forward price = Spot price + Cost - Benefit으로 정의했습니다.
따라서, 만약 Benefit > Cost 이면, Forward Price가 더 작게 됩니다.
감사합니다.
댓글을 남기려면 로그인하세요.