답변함
cfa lv2 채권(김종곤 강사님께 질문드립니다)
커리큘럼 practice problem, valuation embedded option 파트 30, 33, 34번 문제 질문드립니다.
30번. option free bond 의 경우, one sided down duration이 up duration보다 크다고 배웠는데,
해당 문제 답은 동일하다고 합니다.. 답안지의 오류 일까요?
33번. threshold dividend 란 무엇인가요?
배당금의 지급으로 change of control conversion price가 감소한게 맞은가요?
34번. 배당금의 지급으로 conversion price가 감소, 전화비율이 변동하였다면,
market conversion premium 구할때, 분모: 전환비율이 100이 아니어야 하지 않나요..?
답변 감사드립니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
Option Free bond의 경우 One side down duration이 Up duration보다 큽니다. 해답의 오류입니다. 전환사채의 전환조건에 대한 내용과 관련하여 Threshold Dividend는 전환권 행사를 위해서는 주당 배당금이 $0.5에 이르러야 한다는 부가 조건이고, Change of control conversion price는 회사의 경영지배권에 중대한 변화가 있을 때 전환가격이 하향조정되는 조항입니다. 배당의 지급여부가 전환가격을 높이거나 낮추지 않습니다.
감사합니다.
김종곤
안녕하세요 교수님, 답변 감사합니다
그럼 Threshold Dividend 보다 예상배당금이 크면 왜 전환가격이 하향 조정될까요??
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