답변함
CFA lv3 Equity - Factor Timing(Style Factor performance) 예제 관련 질문입니다(유태인 강사님)
안녕하세요. 유태인 강사님, 덕분에 레벨3까지 잘 올라와서 열심히 강의를 듣고 있습니다.
레벨3 에쿼티를 공부하던중 예제가 이해가 안되어서 질문드립니다.
2024년 슈웨이져 기준 190페이지에 있는 Factor Timing(Style Factor performance) 예제 관련 질문입니다.
위의 예제를 보면 variable은 contemporaneous 와 lagged라고 표현되어 있는데,
바로 뒤에 시점을 current와 next month로 되어 있어서 혼돈이 와서 질문드립니다.
분석을 하는 현재 시점(current)에서 next month 값을 어떻게 알고 분석을 하는 걸까요?
lagged variable이면 previous month 와 current 값을 비교해야 하는 것이 아닌지요
바로 이어지는 그래프에도 여전히 current와 subsequent month로 표현되어 있는데, current 시점에서 t+1기
데이터를 어떻게 알고 분석하는 지 궁금합니다.
(혹시 선물 등 파생을 이용해서 추정하는 것인지, 아니면 사실은 t-1기와 t기의 비교인데 표현만
current와 next month로 한 것인지 궁금합니다.)
감사합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요 유태인입니다
예제에서 제시한 것은 과거의 데이터를 가지고 회귀분석을 진행할 때의 시점을 표현한 것입니다. 이벤트 발생한 당월 및 그 익월에 각 변수들과 수익률의 관계를 회귀분석을 통해 분석한 내용입니다.
contemporaneous는 이벤트(금리 서프라이즈)가 발생한 해당월, lagged는 뒤늦게 익월에 발생하는 수익률의 변화를 의미한다고 보시면 되겠습니다.
즉, 다음달의 값을 알고 분석한 것이 아니라 과거 데이터를 통해 모델을 만들고, 이벤트 발생한 다음달의 수익률 변화를 예상한 것 입니다.
건강유의하시고 좋은 결과 기대하겠습니다.
감사합니다.
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