답변함
김종곤 강사님 valuation and risk model p.123 example 질문합니다.
Valuation risk model 김종곤 강사 p.123 example
안녕하세요 강사님.
설명해주신 부분에서 1년 spot rate은 나와있지가 않은데 왜 YTM과 같은지 이해가 잘 되지 않습니다. Fare value라고 단정짓는 근거가 뭔지 모르겠습니다…. 그리고 결국 나눈 기간과 하나로 합쳐진 기간을 차익거래를 하는데 1년 만기 무이표채랑 2년만기 무이표채를 합친게 그게 2년 만기 coupon 8%인 채권과 같을수가 있나요? 이게 같을 수가 없을 것 같아서요... 왜 이거 사이에서 차익거래가 되는지 질문 드리고 싶습니다.
감사합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
문제에서 주어진 1년 만기 Zero coupon bond의 YTM은 1년 만기 Spot rate과 같습니다(1년 만기 SPot rate에 대한 다른 정보가 없고 시장에서 거래되는 채권가격은 적정가격으로 간주할 수 있습니다). 그리고 2년 만기 Zero coupon bond의 YTM(= 채권시장에서 관찰된 2년 만기 Spot rate = 8%)과 따로 정보로 주어진 2년 만기 Spot rate(=8.167%) 이 같지 않습니다. 차익거래가 가능합니다.
감사합니다.
김종곤
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