답변함
Fixed Income level 1 질문드립니다
Z-spread와 G-spread의 차이를 잘 모르겠습니다.
G-spread는 회사채 금리와 국채 금리의 차이로 Government 채권 대비해서 회사채에 붙는 spread가 어느 정도 인지의 개념으로 이해했습니다.
Z-spread는 시장에서 거래되고 있는 회사채의 가격 P0를 도출하기 위해 채권의 coupon을 (1+Risk free rate+Z spread)로 나누어야 하는데, 이때 Risk free rate 대비해서 얼마만큼의 premium을 더 주어야 하냐의 개념으로 이해했습니다.
그런데 사실상 국채금리=Risk free rate로 이해하기 때문에
G-Spread와 Z-spread는 같은 개념이 아닌가요? 어떤 부분이 차이가 있는 것인지 궁금합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
혹시 언제쯤 답변 확인 가능할까요?
안녕하세요?
G-Spread는 회사채 YTM과 국채 YTM 과의 차이입니다. YTM이 연평균 수익률의 개념이니까 G-Spread는 회사채에 투자할 경우 연평균 수익율이 동일 만기의 국채 연평균 수익률보다 어느 정도 높은지를 보여줍니다. Z-Spread는 국채시장의 매년도별 Spot rate curve를 어느 정도 수평으로 상향시키면 회사채에 적용할 수 있는 Spot rate curve가 되는 지를 보여줍니다. 자세한 내용은 동영상 강의를 참고바랍니다.
감사합니다.
김종곤
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