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Lv 1. Derivatives - 무위험 결합 포트폴리오
안녕하세요 박정준 강사님,
강의 중 알려주신 무위험 결합 포트폴리오에 대한 질문이 있습니다.
손실을 최소화 하기 위해 S 주식을 사고 S 주식에 대한 쇼트 포지션을 취한다면, 주가가 떨어졌을 때 결국 net gain/loss는 0에 수렴할텐데, 무위험 결합 포트폴리오가 이렇게 수익이나 손실의 최소화가 목적이라면, 애초에 이런 귀찮은 작업을 뭐하러 하는지, 처음부터 투자를 안하면 되는게 아닌가 하는 생각이 들어서요.
이는 헤지의 목적에 대한 궁금증으로 이어지기도 합니다. 학문적으로 완벽한 헤지가 가능하다라고 한다면 위와 같은 상황이 발생할텐데, 어떤 이득을 바라보고 이를 수행하는가?
제가 어떠한 점을 놓치고 있는건지 설명해주신다면 너무나 감사하겠습니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요? 박정준입니다.
기관투자자들은 주식을 대량으로 운용을 하게 됩니다. 이 경우, 주식에 대한 뷰(view)가 일시적으로 좋지 않다면, 이에 대한 대응을 하기 위해 전부 매도했다가 다시 재매수하는 것은 다양한 형태의 매매비용이 발생하기 때문에 현실적으로 쉬운 일이 아닐 수 있습니다.
따라서, 리스크를 효과적으로 통제하기 위하여… 파생상품을 이용한 헷지를 수행한다고 생각하시면 될 것 같습니다.
감사합니다.
잘 이해하였습니다. 감사합니다.
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