답변함
Derivatives level 1 질문입니다 test bank
test bank 문제를 풀다가
IF a call option is priced higher than the binomial model predicts, investors can earn return in excess of the risk free rate by? Answer) Borrowing at the risk free rate, sell a call, and buying the underlying. 왜 답이 이건지 설명해주세요! 그리고 만약에 priced lower than the binomial model predicts면 답은 또 어떻게 될까요? 감사합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
회원님 우선 문의주신 내용이 몇 년도 테스트뱅크 도서의 몇 번 문제인지 회신 부탁 드립니다.
감사합니다.
2023년도 derivatives level 1 test bank 2 32 번 문제입니다
저도 이 문제 좀 궁금했어요. 혹시 해설이 확인이 가능한가요?
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
문의하신 강사님 답변입니다.
안녕하세요? 박정준입니다.
“If a call option is priced higher than the binomial model predicts”는 시장에서 거래되는 콜옵션의 가격이 이론가격보다 높게 거래가 되고 있다는 것을 의미합니다.
따라서, 차익거래를 위해서는 Short Call을 하게 되고, 주식으로 Long Call을 복제하면 됩니다. 이 때 주식매입에 필요한 돈을 차입해야 하니, C번 Borrowing at the risk free rate and buying the underlying, selling a call이 정답이 됩니다.
주식으로 Call option을 복제하는 것은, 핸드아웃 71페이지 “이항모형 with No-arbitrage Valuation” 부분에 간략하게 소개되어 있습니다.
그리고, 만약 priced lower than the binomial model predicts 라면, 시장에서 거래되는 콜옵션이 이론가격보다 낮게 거래가 되고 있으니, 차이거래를 위해서는 Long call을 하게 되고, 주식으로 Short Call을 복제하면 됩니다. 이 때, 주식은 공매도 대응을 하면 됩니다.
감사합니다.
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