답변함
파생상품투자권유자문인 1권
베이시스확대라는 것은 = 선물가격-현물가격 차이가 많이 난다는 것인데
주식선물매수헷지의 경우는 주식선물을 매수하는것인데 선물매수시 선물가격이 올라가서 베이시스가 확대된다는것인데
질문)
1) 선물가격의 상승폭이 현물가격의 상승폭보다 클 경우 매수헷지가 유리한 이유
2) 선물가역의 하락폭이 현물가격의 하락복보다 작을 령우 매수헷지가 유리한 이유
3) 베이시스의 축소가 예상되는 경우 매도헤지가 유리한 이유
4) 베이시스의 확대가 예상되는 경우 선물매수+현물매도 전략이 유리한 이유
아~알것 이해될것 같으면서도 안되네요.
확실한건 베이시스=선물-현물 가격차이인데요. 여기서 부터 진도가 안나가는듯요.
위 4가지 이유 좀 알려주세요.
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댓글
이패스코리아입니다.
정성기교수님께 내용 전달하였습니다.
조금만 기다려주세요.!
감사합니다.
아래는 정성기교수님의 답변입니다.
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(답변) 이해가 어려우면 이것만 기억하세요.
'선물이 현물보다 많이 상승하면 베이시스는 이전보다 확대된다.'
'선물이 현물보다 많이 하락하면 베이시스는 이전보다 축소된다.'
질문내용에서
1) 선물가격의 상승폭이 현물가격의 상승폭보다 클 경우 매수헷지가 유리한 이유
(해석) 베이시스가 이전보다 확대됨 -> 선물을 사 둔 매수헤지는 유리, 선물을 팔아 둔 매도헤지는 불리
2) 선물가격의 하락폭이 현물가격의 하락복보다 작을 경우 매수헷지가 유리한 이유
(해석) 이 경우도 베이시스가 이전보다 확대됨 -> 선물을 사 둔 매수헤지는 유리, 선물을 팔아 둔 매도헤지는 불리
3) 베이시스의 축소가 예상되는 경우 매도헤지가 유리한 이유
(해석) 선물이 현물보다 많이 하락할 것으로 예상한다는 의미 -> 선물을 사 둔 매수헤지는 불리, 선물을 팔아 둔 매도헤지는 유리
4) 베이시스의 확대가 예상되는 경우 선물매수+현물매도 전략이 유리한 이유
(해석) 선물이 현물보다 많이 상승할 것으로 예상한다는 의미 -> 선물 사고, 현물 파는 게 유리
이해하셨나요? 감사합니다. ^^
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