답변함
2023 CFA Level2 fixed income p65 질문
figure 27.1 relationship between volatility and oas 에서
volatility high 일때 callable value 는 low이고 OAS call은 Low인데
김종곤 강사님 설명이 benchmark 가격은 그대로인데 callable value가 떨어지니 oas가 준다고 했습니다
그런데 oas가 늘어야는거 아닐까요?
할인율에 들어가는 oas가 커져야 benchmark와 callbable bond value 차이가 줄어드는걸로 이해됩니다
oas가 low인게 이해가되질 않습니다
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
금리변동성에 대한 가정이 높을수록 Benchmark Interest Tree( Risk Free Interest Tree)로 할인한 Risk Free Callable Bond의 가격은 낮아지고 실제 시장에서 거래되는 Risky Callable Bond의 가격과 같게 만들기 위한 OAS는 작아지게 됩니다.
감사합니다.
김종곤.
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