답변함
CFA Lv2 김종곤 강사님, 11교시 강의 pg 175
CFA Lv2 김종곤 강사님, 11교시 강의 pg 175
"American-style options allow for exercise any point until maturity of the option. While the early exercise feature is not valuable for call options on non-dividend paying stocks, deep-in-the-money put options could benefit from early exercise."
Call options on non-dividend paying stocks : option의 time value가 있기 때문에 조기행사 안하고, option 자체를 매도하는게 유리.
Deep-in-the-money : 주가의 추가 하락이 제한적이기 때문에 조기행사 → 이 부분이 이해가 안갑니다. 위의 call option과 마찬가지로, 어쨌든 time value가 있는건데, 이것도 마찬가지로 option 자체를 매도하는게 더 유리한 거 아닌가요? 조기행사가 option 자체의 매도보다 무슨 이점이 있나요?
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
답변 부탁드립니다
안녕하세요?
American Style Option에서 ITM 상태에서 "만기까지 기다릴 것인지 아니면 조기에 행사할 것인지"를 판단할 때 Deep ITM Put Option의 경우 추가적인 주가하락폭이 제한적이기 때문이기도 하고 조기행사로 받는 행사가격을 높은 금리로 투자할 수 있을 때(시장금리가 높을 때) 만기까지 기다리지 않고 조기행사하는 것이 유리할 수 있습니다.
감사합니다.
김종곤
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