답변함
Level3 Private wealth management 질문입니다.
안녕하세요
PWM - concentrated position에서 hedge and monetization 방법 중 zero-cost collar가 있는데,
underlying security의 주가가 떨어지면 put을 행사해야하고 주가가 올라가면 short call에 대해 주식 일부를 처분해야하는 것 아닌가요? 그럼 실질적으로 concentrated position이 유지되는 것은 아닌 것 같아서 질문 드립니다. 아니면 hedge는 대출을 위한 형식적인 action이고 주식 가격변동에 따른 손실을 고스란히 떠안는 것인가요? 이것도 좀 말이 안되는 것 같긴 하네요..
Zero-cost collar가 concentrated position을 유지하는 hedge 방안이라는 것에 대해 한 번 더 자세한 설명을 부탁드립니다. 감사합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
Long Stock Postion의 Hedge를 위해서는 Short Forwards Position이 필요한데 Zero cost callar는 Short Fowards Positon과 유사한(단지 Range의 차이) Hedge Positon입니다.현물만 들고 있는 Postion의 변동성을 줄이기 위한 수단을 설명한 것일 뿐 굳이 Option 만기까지 Zero cost callar를 유지한다는 개념은 없습니다.
감사합니다.
김종곤
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