답변함
CFA3 Derivative p.153 지문 문의
CFA3 Derivative p.153 Professor's Note에 아래와 같은 문장이 있습니다.
■ An investor who needs exposure to the ZAR would buy the ZAR in the forward market at a discount and earn positive roll yield.
문의드리고자 하는 부분은
Forward premium인 경우는 Roll Yield가 (+), Forward discount인 경우는 Roll Yield가 (-)로 알고 있습니다.
그렇다면 상기 문장은 Discount가 아닌 Premium으로 바뀌어야 하지 않나요?
■ An investor who needs exposure to the ZAR would buy the ZAR in the forward market at a "premium" and earn positive roll yield.
감사합니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
Forward discount 시장은 Forward price curve가 Downward forward curve인데 ZAR에 대한 Exposure를 원하는 투자자는 긴 만기 ZAR Forward를 long(낮은 Forward price)하고 만기에 가까워진 후 짧은 만기 ZAR Forward를 Short(높은 가격) 함으로써 Positive Roll Yield를 얻을 수 있습니다.
감사합니다.
김종곤
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