답변함
CFA Lv1 Derivatives 박정준 강사님께 질문 드립니다
Test bank 18번(270)에서 해설지를 보면 헷지비율을 구하는데, Su=117.88, Sd=94.73 등등으로 적혀있습니다
하지만 문제를 아무리 읽어봐도 해당 결과값을 도출해낼 수 있는 정보가 없는 것 같습니다. 혹시 문제가 잘못된 건가요? 아니면 구하는 방법이 어떻게 되는 건가요?
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 강사님 답변 전달 드립니다.
안녕하세요? 박정준입니다.
먼저 답변이 늦어져서, 죄송합니다.
문의 주신 Test Bank 18번의 경우, Su와 Sd에 대한 정보가 주어져야 하는데...
문제에서 해당 정보가 누락된 것 같습니다.
Su = 117.88, Sd= 94.73이 주어졌다고 가정을 하고 문제를 풀어보시면 좋을 것 같습니다.
"Short Put + h*Stock"로 No-arbitrage Portfolio를 구축하고, Hedge ratio를 계산하면,
hedge ratio는 음(-)의 값이 계산되는데...
여기서 Hedge ratio 가 음수라는 의미는, Put option과 주식을 가지고 No-arbitrage Portfolio를 구축할 때에는...
Short Put + Short Stock 또는
Long Put + Long Stock 으로 No-arbitrage Portfolio를 구축해야 한다는 의미입니다.
그리고 문제를 물어보시면,
정답은 A번이 됩니다.
풋옵션을 이용한 hedge ratio를 물어보는 문제로, 아주 어려운 문제라고 생각하시면 될 듯 해요.
감사합니다.
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