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CFA CDS price return 문의 (23년 Lv3 FI 교재 135페이지 모듈퀴즈 4번)
안녕하세요.
CDS price return 관련 문의가 있어 글 남깁니다. 23년 Lv3 135P 모듈퀴즈 4번에 CDS trade profit 구하는 문제가 있고 강의시간에도 풀어주셨던 것으로 기억하는데요.
문제를 보면 매니저는 IG 등급 회사에 익스포져를 overweight 하고 싶어하고, 그래서 long risk 는 CDS, protection sell 이고, long risk 는 가격이 오르면 이익이다. 이런 식으로 강의때나 해설에도 나와있는데요.
제가 의아한 부분은, 문제를 보면 1년 전 cds 가격은 0.9775고, 1년 후 cds 가격은 0.993 인데 cds sell 포지션이면 cds를 보유하고 있지 않는 거니까 0.9775에서 0.993으로의 가격 상승분을 이익으로 얻을 수 없는거 아닌가요? cds sell 포지션이 타겟이 좋으면 cds seller 한테도 좋고, 타겟한테 bad news면 cds seller 한테도 bad news라 long risk 포지션이라는건 알겠지만, 그래도 cds sell position 인데 가지고 있지도 않는 cds의 가격이 올랐다고 이익을 봤다고 하는게 선뜻 이해가 되지 않습니다. 설명 좀 해주시면 정말 감사하겠습니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
네 회원님. 죄송하지만 23년 교재의 경우 24년 교재와 다르기 때문에 강사님이 가지고 계시지 않을 수 있습니다.
번거로우시겠지만 문제/지문/해설 사진 첨부해주시면 강사님께 질의 내용 함께 전달 하도록 하겠습니다.
감사합니다.
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