답변함
LV1. test bank 질의입니다.
1. fixed income (김종곤 강사님)
41번 문제) 단위가 54bp가 아닌 0.54bp 가 아닌지요?
114번 문제) discount bond 는 발행 후 interest risk 가 아예 없는 것 아닌지요?
2. economics (김형진 강사님)
80번 문제) 단위가 -0.977 이 아닌지요? exchange rate 가 100배로 multiple이 되어 그런것인지요?
3. portfolio (김서호 강사님)
70번 문제) separation theorem 이 시험 범위에 포함되지 않는지 질의드립니다.
4. derivatives (박정준 강사님)
18번 문제) 해설을 봐도 도저히 이해가 가지 않아 해설 도움을 요청드립니다.
20번 문제) 제도 개선에 관한 내용이 이해가 가지 않아 해설 도움을 요청드립니다.
17번 문제) protective put with forward contract 는 F0(T)가 지워지기 때문에 protective put [P+S] 과 완전히 동일한지요?
5. alternative (한윤재 강사님)
105번 문제) seed stage 는 operation 을 하기 위해 투자되는 단계가 아닌지요? early stage 는 상업화를 위해 투자되는 단계로 이해하고 있는데 이 부분애 애매하여 질의드립니다.
116번 문제) 해설을 봐도 도저히 이해가 가지 않아 해설 도움을 요청드립니다.
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
회원님 3번 질의 주셨던 사항은 해당 문제는 시험 범위에 포함이 되며, 시간 관계상 강사님이 모든 문제를 풀어주시지는 않는 점 양해 부탁 드립니다.
해당 도서는 전부 24년도 커리큘럼에 포함 된 문제 입니다.
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 2. economics (김형진 강사님) 답변 전달 드립니다.
주요 선진국 화폐들 중에 일본 엔화는 특이하게
1달러 = 100엔이면 화폐가치가 1:1 입니다. 물론
우리나라 원화도 마찬가지 입니다만...
다른 선진국 화폐들은 예컨데 1달러 = 1 유로 또는
1달러=1파운드 이면 화폐가치가 1:1 인 거죠. 이런
나라들은 국제외환시장에서 관례상 소수점 네자리
(4 digits)까지 표시하는 일본 엔화 1달러 = 100 엔
이다보니 소수점 두자리까지만 표시합니다. 그래서
point로 표시할 때 조금 다른 것이죠.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 5. alternative (한윤재 강사님) 답변 전달 드립니다.
안녕하세요,
1) Seed Stage는 가장 초기 단계로, 매출도 발생하지 않은 단계 입니다. 문제에서 매출이 발생하였다고 하였으니 Seed 다음 단계인 Early Stage 입니다.
2) 문제에서 Commodity를 편입하는 이유가 아닌 것을 고르라고 했습니다
A: 원자재 관련 주식은 주식시장과 상관계수가 높다 --> 그렇게 때문에 원자재 관련 주식 보다 원자재 그 자체를 편입시킵니다
B: 수요공급을 이해할 필요가 없다 --> 당연히 이해하는 것이 필요합니다. 틀린 문장입니다.
C: 원자재는 인플레이션과 상관계수가 높다 --> 그렇기 때문에 인플레이션을 헷지 하기 위해 원자재를 편입시킵니다
감사합니다.
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
문의하신 4. derivatives (박정준 강사님) 답변 전달 드립니다.
안녕하세요? 박정준입니다.
18번) 문의 주신 Test Bank 18번의 경우, Su와 Sd에 대한 정보가 주어져야 하는데...
문제에서 해당 정보가 누락된 것 같습니다.
Su = 117.88, Sd= 94.73이 주어졌다고 가정을 하고 문제를 풀어보시면 좋을 것 같습니다.
"Short Put + h*Stock"로 No-arbitrage Portfolio를 구축하고, Hedge ratio를 계산하면,
hedge ratio는 음(-)의 값이 계산되는데...
여기서 Hedge ratio 가 음수라는 의미는, Put option과 주식을 가지고 No-arbitrage Portfolio를 구축할 때에는...
Short Put + Short Stock 또는
Long Put + Long Stock 으로 No-arbitrage Portfolio를 구축해야 한다는 의미입니다.
그리고 문제를 물어보시면,
정답은 A번이 됩니다.
풋옵션을 이용한 hedge ratio를 물어보는 문제로, 아주 어려운 문제라고 생각하시면 될 듯 해요.
20번) 글로벌 금융위기 때, 글로벌 IB 및 보험사의 부도를 경험한 이후 OTC시장에 규제가 강화되었습니다. 그렇다고 하여 A.지문처럼 더 이상 Private이 아니다는 잘못된 기술이고, C.지문처럼 모든 거래가 Central clearing agencies에 의해 정산되어야 한다는 것은 잘못된 표현입니다. 두 지문 모두 no longer, All 이런 표현이 들어가서 정답으로 보기 어렵습니다.
17번) 맞습니다. protective put with forward contract은 protective put의 S를 Forward로 대체한 것이기 때문에 완전히 동일한 것으로 보시면 됩니다.
감사합니다.
안녕하세요?
1.0.54bp가 맞습니다.
Zero coupon bond는 만기 시까지 보유할 경우 액면가를 상환 받으므로 Interest rate risk(=price risk)가 없지만 만기 이전에 보유 포지션을 청산할 경우 금리 변동에 따른 가격변동 위험에 노출됩니다.
감사합니다.
김종곤
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