답변함
FI module quiz 25.2 질문
안녕하세요 김종곤 강사님.
FI schweser 문제 풀다가 질문 드립니다.
Q1. Module Quiz 25.2 question 2
The strategy of rolling down the yield curve is most likely to produce superior returns for a fixed income portfolio manager investing in bonds with maturity higher than the manager's investment horizon when the spot rate curve:
A. downward sloping.
B. in the future matches that projected by today's forward curves.
C. is upward sloping.
이 선택지에서 왜 B는 답이 될 수 없나요?
현재 시점에서 s1이 3%, 1f1이 5%라고 생각하면,
1년 뒤 s1이 5%가 되어야 rolling down yield curve 하는 것 아닌가요 ?
rolling down yueld curve의 조건 두가지는
1. upward sloping
2. invest period 동안 yield curve가 변하지 않는 것 두가지니까요.
이것 때문에 미치겠습니다 ㅎㅎ.. 답변 부탁드리겠습니다 !
0
댓글
제가 질문 한대로 계산을 해보니까 1년물 투자나 2년물 투자 후 판매나 같은 ytm이 나오네요. 놀랍네요 ..
rolling down yield curve의 두번째 조건은
1f1 = 1년뒤 s1 이 아니라
s1 = 1년 뒤 s1 이라는 의미인가요 ?
이걸 지금까지 몰랐다니 .. ㅠㅠ
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
정확하게는 현재 5년 만기 YTM = 5%, 4년 만기 YTM =4% 인데( YTM curve is upward sloping),1년 뒤에도 4년 만기 YTM = 4%로 유지되고 있으면 Yield curve roll down 전략에서 높은 수익률이 나옵니다.
감사합니다.
김종곤.
댓글을 남기려면 로그인하세요.