답변함
Level 1 Fixed Income 김종곤강사님
항상 좋은 강의 감사드립니다. 제가 알맞게 이해했는지 궁금해서 질문드립니다.
Key Rate Duration : PortFolio에 다양한 만기로 구성되어있을때(ex)1년물/2년물/3년물),
1. 1년물 국채수익률 변화로 Duration을 구하면, 1yr Key Rate Duration / 2년물 / 3년물
이렇게 구한것을 그냥 SUM하면 Effective Duration on a P.F 이고,
2. 전체 Key Rate Duration을 구할때는, a cashflow(=zero Coupon Bond)로 보고, 1년물/2년물/3년물에 대한 Modified Duration을 구해 가중평균 한것이다.
3. Shaping Risk :는 nonparalled shift in the yield curve 를 각각 구해, 특정금리에 얼마나 예민한지 도출해, 가장 예민한 것을 요주의 관찰대상을 분류 하기 위해 구하는 것이라고 이해했습니다.
위 3가지를 제가 알맞게 이해했는지 또는 잘못이해했으면 어떤 부분이 잘못된 방향으로 이해했는지 알려주시면 감사하겠습니다.
항상 좋은 강의 감사드립니다!
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댓글
안녕하세요. 이패스코리아 입니다.
강사님께 문의 후 답변 전달 드리겠습니다.
감사합니다.
안녕하세요?
1. 맞습니다.
2. Coupon Bond의 각 Cashflow를 각각 만기가 다른 Zero Coupon Bond로 보고 각 ZCB의 Modified Duration을 구한 후 이를 투자비중으로 가중평균한 것이 Coupon Bond의 Modified duration입니다.
3. Shaping Risk는 Yield Curve가 Parallel Shift하지 않고 기울기나 단기/중기/장기 금리의 변화폭이 달라 Yield Curve의 모양이 달라지는 위험입니다.
감사합니다.
김종곤
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