답변함

국내frm 금리선물옵션 기본서 p.219쪽 9번문제 질문있습니다.

 

 

  • 과정명:  국내frm 금리선물옵션

  • 강사명: 정성기

파생상품투자권유자문인력 교재 p.219쪽의 9번문제 해설에 보면, T-Bond 선물옵션의 경우 1틱이 0.5/64라고 되어있는데, 

같은 교재의 202페이지를 보면 T-Bond 선물옵션의 최소 호가 단위가 T-Note 선물옵션의 1/64포인트와 같다고 되어있어서 제 기억 상 1틱이 0.5/64가 맞는것 같긴 한데 책이 틀린건지 궁금합니다.

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댓글

  • 정성기 강사님께 바로 요청드렸습니다. 답변받는대로 바로 재답변 진행하겠습니다^^

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  • 정성기 강사 입니다.

    매우 세부적인 내용입니다. 일단 T-Bond선물의 1tick=0.5/32, T-Bond선물옵션의 1tick=0.5/64입니다. 
    만일 T-Bond선물가격이 100-015라면 이는 100+1.5/32, 100-020이라면 100+2/32가 됩니다.  
    마찬가지로 T-Bond선물옵션가격이 1-015라면 1+1.5/64, 1-0120이라면 1+2/64가 됩니다.(복잡하죠^^)
    tick value는 1/32(%)은 $31.25(이게 중요), 1/64(%)는 $15.625, 64/0.5(%)=$7.8125입니다. (계속 절반씩 작아지죠.)
    질문주신 문제를 교재 해설데로 풀면 복잡하니 이런방법은 어떨까요?
     
    문제에서 프리미엄 1-32(1+32/64=1.5)을 32진법으로 바꾸어 표시하면 1-16(1+16/32=1.5)이 됩니다.
    순이익은 선물이익에서 프리미엄을 빼면 되므로 2-00 - 1-16 = 0-16, 이는 16tick.
    따라서 16tick*$31.25=$500. 이게 더 어렵나요^^ 
     
    아무튼 1틱이 1/64인지 0.5/64인지 보다 손익계산하는 것이 더 중요하여 설명드렸습니다. 
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