완료
FRM part1 40장
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과정명: FRM part1 book3 reading 40
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강사명: 박정준 강사
Swap 관련 질문인데요, 3권 132페이지 보면 netting 쳐서 cash flow를 구하는데, 135쪽의 valuation을 할때도 netting 친 현금 흐름을 현가화 해서 하면 안되나요? 왜 굳이 채권으로 바꿔서 하는거죠?
예를 들자면, 137쪽의 예제에서 채권가격끼리 비교하는게 아니라, 3m때 고정 3%와 변동 2.5%, 9m때 고정 3%와 변동 2.7%, 15m때 고정 3%와 변동 2.8%를 각각 netting 해서 현가화하면 안되는건가요?
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댓글
안녕하세요? 박정준입니다.
미래시점의 금리가 주어지면, Netting 친 현금흐름을 현가화하여 계산합시면 됩니다.
다만, 일반적으로 미래시점의 금리는 주어지지 않고, 그렇다면 Forward Rate으로 추정을 해야 하다 보니 계산과정이 복잡하여 져서 채권으로 계산을 합니다.
답변이 늦어져서 죄송합니다.
감사합니다.
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