완료

학습질의

 

 

  • 과정명: 국제  FRM

  • 강사명: PART1  3권
  • HAND-OUT   P.55 이 문제에서 공식에 나온 FRA 만기일의 시장금리를 넣지 않고 왜 Rd 금리를 넣은건가요...?

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댓글

  • 공식 댓글

    안녕하세요? 박정준입니다.
    먼저 답변이 늦어져서 죄송합니다.

    이 문제는 계약의 만기시점이 아니라, 계약시점에서의 Valution과 관련된 문제입니다.
    일반적으로 계약시점의 가치는 0입니다.

    다만, 예제는 FRA 계약금리를 6.05% 파는 계약을 맺는 것이 공정한데, 8% 매각하는 계약을 체결하여 계약시점의 가치가 생긴 상황입니다.

    Valuation 시점이 t=0 시점이기 때문에, $5,000,000 * (8% - 6.05%)의 금액을 S6m=5% 0.5년 Discount 하였습니다.

    감사합니다.

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