완료

Credit risk에서 CDS spread 관련 질문드립니다.

 

 

  • 과정명: FRM Part2 (Credit risk)

  • 강사명: 김종곤

안녕하세요? Financial correlation risk 개념 관련 헷갈리는 부분이 있어서 문의드립니다.

예를 들어 도이치 뱅크(Counterparty)와 프랑스 채권(Reference asset) 간의 양의 상관성이 존재할 때 CDS의 가치가 낮아지면서 CDS Spread가 낮아진다는 논리 과정이 잘 이해가 가지 않습니다.

양의 상관성이 존재할 때  CDS의 가치가 낮아지는 이유가 정확히 어떤 의미인가요?

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댓글

  • 공식 댓글

    안녕하세요?

    도이치 뱅크가 CDS Seller이고 프랑스 채권이 Reference Obligation인데 둘 사이의 부도 상관관계가 높으면 프랑스 채권이 Default일 때 도이치 뱅크도 Default가 될 가능성이 높아지므로 도이치 뱅크가 Seller인 CDS는 Reference Obligation의 신용위험 보장수단으로서의 가치가 하락하게 됩니다.

    감사합니다.

    김종곤

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