완료

26교시 Valuation & Risk Models [26] Sch.Book4 p16-25

 

 

  • 과정명: frm part1 book4 

  • 강사명: 김종곤 강사님

26교시Valuation & Risk Models [26] Sch.Book4 p16-25

해당 강의 마지막에서 특정 시장에서는 포트폴리오 내의 개별 자산간 상관관계가 높아서 VAR가 과소추정된다고 나와있습니다.

 CORR이 높아지면 P/F의 분산이 커지는 것은 이해되는데 왜 VAR이 과소추정되는 것일까요?

PF의 분산이 커지면 정규분포가 옆으로 넓어지면서 5%를 계산했을 때 임계치가 왼쪽으로 더 밀려나게 되는데

이 경우 손실의 절대값측면에서 과대추정되는 것이 아닌가요? 해당 부분 답변 부탁드립니다.

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댓글

  • 공식 댓글

    안녕하세요?

    Fianacial Crisis와 같은 Abnormal Market으로 시장이 진행되면 Normal Market의 Correlation을 이용하여 구한 VaR는 실제 위험을 과소추정하게 됩니다.

    김사합니다

    김종곤

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