완료
김종곤 강사님 CFA LV2 FI 커리큘럼북 p108 8번 문제풀이 여쭤봅니다.
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과정명: CFA LV2 Fixed Income
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강사명: 김종곤
Butto-Barkley라는 회사채가 얼마나 mispriced됐는지를 per 100 of par value로 나타내라고 하는데요
커리큘럼북 해설지에는 benchmark로 주어진 par curve에서의 YTM에 내재된 Spot을 구해 각 시점의 CF을 현재가치로 할인해서 구한 가격과 문제에서 주어진 Market Price만큼의 차이를 the mispriced amount로 구했습니다.
-> 질문. 각 시점의 CF를 각 시점에 해당하는 spot으로 할인해서 위 문제풀이처럼 채권의 현재가격을 구해도 되지만
문제에서 주어진 3년짜리 ytm으로 각 시점의 CF를 할인해도 되지 않나요?
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댓글
안녕하세요?
채권의 이론 가격은 spot rate으로 현재가치를 구한 값입니다.
YTM은 현재 시장에서 거래되는 가격으로 채권을 매입했을 때의 연평균 기대수익률입니다.
따라서 채권의 시장가격이 fair valuation이 되어있을 경우에만 YTM 할인율로 쓸 수 있습니다.
감사합니다.
김종곤
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