김형진 강사님 Level2 Economics 질문 있습니다.
- 과정명: CFA Level2 Economics
- 강사명: 김형진 강사님
슈웨이져 page 280에서 uncovered IRP 계산할 때는 2%이자율이 높다고하여 그만큼 화폐가치가 2%하락한다고 계산해서 단순히 Spot rate에 0.98을 곱하여 계산을 하였던데 이렇게 하면 틀린것 아닌가요? (슈웨이져 풀이)
page 284의 모듈퀴즈 1번 문제에서 기존의 uncovered IPR 공식에 숫자들을 대입하면 보기 1번의 답이 나오고, 앞의 풀이대로 0.98*Spot rate하면 보기 3번이 답으로 나옵니다. 당연히 공식에 넣어야 되는 것은 알겠는데요. page 280에서는 왜 0.98을 그냥 곱한것이죠? 특히나 이자율은 소숫점 네자리까지 표시할만큼 작은 숫자에도 예민한데 말이죠.
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Covered IRP은 arbitrage 상황에서 성립이 된다는건가요?
With covered IRP, arbitrage will force the forward contract exchange rate to a level consistent with the difference between the two country's nominal interest rate. If forward currency contracts are not available, or if capital flows are restricted so as to prevent arbitrage, the relation ship need not hold.
Covered 와 Uncovered는 Forward 가격이냐, Expectation 가격이냐의 차이인데 여기에서도 차익거래 관련 내용이 나오면 이해가 잘 안되는데, 이 부분도 한번 알려주시면 감사하겠습니다.
경제학 실력이 Level 1부터 너무 빈약해서, 너무 많은 질문을 한꺼번에 해서 죄송합니다. 그리고 감사합니다.
댓글
안녕하세요.
spot rate에 0.98를 곱하면 8.2173이 나오고요. 책 풀이에도 8.217로 같은 값인데요??? 무슨 책을 보고 계신가요^^
P 284에 있는 1번 문제는 분모와 분자가 반대인 상황이니 0.98를 곱하는게 아니라 1.02를 곱해야 하는 상황인데요.
순간착각이 있었나 보네요. 다시 한번 정리해 들릴게요.
앞의 예제에서는 spot rate(1-0.02)로 계산해야 되는 상황이고,
모듈퀴즈 1번 문제는 spot rat(1+0.02)로 계산해야 됩니다.
covered와 uncovered의 차이는 기본적으로 선물계약을 할 수 있는 상황인지 아닌지의 차이예요. 수업내용을 차분히
다시 한번 들으면서 복습해 보기를 권합니다. 많은 분이 헷갈려해서 수업시간에 여러번 제가 강조했는데...^^?
감사합니다.
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