완료
김희상 강사님 LV3 Institutional investor p35 예제
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과정명: CFA lv3
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강사명: 김희상
- 예제에서요 크레딧 스프레드가 와이든되면 투기등급회사채 가격이 더 많이 떨어진다고 돼있는데 맞는말 같아요
- 회사채 금리 = 트레져리 + 크레딧 스프레드
- 예시에서는 회사채가 "변동금리" 회사채니까 트레져리금리는 헤지된거라서 회사채금리 = 크레딧 스프레드
- 이거만 남거든요.
- 경기가 나뻐지면, 투기등급 회사채 크레딧 스프레드가 투자등급 회사채 크레딧 스프레드 대비 더 많이 와이든되는 경향 => 투기등급 변동채 가격은 더 많이 빠짐
- 그리고 예시에서는 투자등급 크레딧 국채 살때 IRS로 트레져리 금리 헤지 해버리니까 결국 투자등급 크레딧 국채도 회사채금리 = 크레딧 스프레드 만 남는 구조라서, 가격 더 빠지는게 맞는 것 같아요
- 아님 말고~
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댓글
안녕하세요.
명쾌한 설명 감사드립니다
몇 년째 저 역시 이상하다고만 생각하고 풀질 못하고 있었는데,
이제 이해가 되었습니다.
감사합니다
김희상 드림
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