완료
박지운 강사님 FRM Part2 Market Risk Management 질문드립니다-2
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과정명: FRM Part2 Market Risk Management
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강사명: 박지운 강사님
p76 - 'Following the change in bond ratings for Ford and GM, equity tranche spread increased dramatically. This caused losses for hedge funds that were short equity tranche.' 이부분이 이해가 잘 안갑니다.
equity tranche spread가 증가했다는 것은 다시 말해 채권의 가격, 즉 equity tranche의 가격은 싸졌다는 것 아닌가요?
equity tranche가 싸졌는데 equity tranche에 short 을 한 헤지펀드들이 왜 손실을 입었다는 것인지를 모르겠습니다.
제가 뭘 잘 못 이해하고 있나요? equity tranche spread를 잘못 이해하고 있는 건가요?
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댓글
short equity tranche라는 것은 펀드가 equity tranche를 기초자산으로 CDS conract의 protector(CDS seller)가
되었다는 의미입니다. equity tranche 가 부도가 나면 반대로 mezzanine은 가치가 상승한다는 맥락입니다.
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