완료
홍지웅 강사님 Level 3 Fixed Income 질문 드립니다.
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과정명: Level 3 Fixed Income
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강사명: 홍지웅 강사님
안녕하세요.
Level 3 Fixed Income 강의를 듣던 중 궁금한 점이 생겨서 질문 남깁니다.
p46에서 Key Rate Duration을 설명하시면서,
아래의 합계를 Modified Duration이라고 말씀해 주셨는데요.
이 표의 계산 논리를 보면 가중평균만기, 즉 Macaulay Duration이 아닌지 헷갈리네요.
만약 여기서 Modified Duration이 맞다면 Macaulay Duration과 어떤 점에서 계산방식의 차이가 있는 건지 모르겠습니다.
바쁘시겠지만 시간되실 때 답변 부탁드립니다!
감사합니다.
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댓글
안녕하세요, 홍지웅 입니다.
채권 이론의 역사를 보게 되면,
Macaulay Duration이 탄생하고, 그다음에 Modified Duration이 탄생했습니다.
이유는 Macaulay Duration는 "시간만 측정하고, 1개의 채권만" 다뤘기 때문입니다.
그걸 보완해주는 것이 Modified Duration입니다. (물론 나중에 Effective Duration이 또 나옵니다)
Key rate duration은 여러가지 부채들 속에서도 존재하는 Duration으로,
다수의 부채의 합 개념으로도 사용될수 있기에, KRD의 합은 Modified Duration으로 이해하시면 될 듯 합니다.
(시험목적상 Macaulay Duration은 "시간"과 보통 관련있습니다, ex) 채권 회수 시간)
감사합니다.
홍지웅 드림.
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