완료
박정준 강사님 PART1 3권 슈웨이저 40단원 40-3 CRS 관련 문제 질문 있습니다.
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과정명: 2019 FRM part1 3권 financial markets and products handout
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강사명: 박정준 강사님
안녕하세요 강사님
슈웨이저 40단원 40-3에 연습문제 1번 통화스왑에 대한 질문이 있어 글 남깁니다
해당 문제에서 국내 통화의 가치가 상승했을 때 credit risk가 domestic payer가 아닌 foreign payer에게 더 커진다고 문제 해설에 나와있습니다. 그 이유로 domestic payer 스왑계약의 value가 증가해서라고 나와있는데 국내통화의 가치가 증가하면 spot exchange rate이 하락하는데 어떻게 domestick payer의 스왑계약의 가치가 더 증가하는지 궁금합니다. s가 감소하면 domestic payer 스왑계약의 가치는 하락하는게 맞지 않나 싶습니다.
제가 혹시 domestic currency leg increases라는 부분이 spot exchange rate의 상승을 의미하는데 의미를 잘못 해석한건가요?
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댓글
안녕하세요? 박정준입니다.
먼저 답변이 늦어져서 죄송합니다.
통화스왑은 서로 다른 통화의 교환입니다.
만약 Domestic currency leg의 가치가 증가한다면, 해당 Domestic currency를 Receive하는 Foreign currency payer의 가치가 증가합니다.
Credit Risk 또는 Counterparty Risk는 받을 것이 있는 사람, 즉 가치가 증가하는 사람이 갖게 됩니다. 따라서 Foreign currency payer의 Credit Risk가 증가하게 됩니다.
따라서 I의 표현은 틀린 표현입니다. II도 같은 방식으로 이해를 하시면 됩니다.
감사합니다.
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