완료
FRM 2020교재 144p 김종곤 강사님께 질문(2020 FRM Part1 Valuation & Risk Models)
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과정명: frm part 1 valuation & risk models
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강사명: 김종곤
144p에 보면 forward rate의 fair value와 나의 예상치가 다를 때의 수익전략이 나와있습니다
만약 E(2F1) < fair한 2f1일 경우 short 2 year bond & long 3 year bond 한 후에 t=2시점에서 long 3 year bond를 할인해 판매한 후 short한 금액을 갚고 이득을 본다고 했는데 이 경우 이익은 어떻게 구할 수 있습니까?
2 year bond를 short한 비용은 annual 3% 이고
3 year bond에서 얻을 수 있는 수익은 annual 3.5%인데 이 경우 어떻게 얼마나 이득을 볼 수 있는지 잘 이해가 가지 않습니다.
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댓글
안녕하세요?
Short 2 yr Bond + Long 3 yr bond전략에서 얼마나 수익을 얻을 수 있는지는 주어진 정보만으로는 계산할 수 없습니다. 다만, 2년 후 1년짜리 실제금리가 현재 시점에서 계산후 2년후 1년짜리 Forward rate보다 낮아지면 현재 보유하고 있는 3년 만기 채권의 2년 후 가격의 상승으로 인한 이익를 얻을 수 있습니다.
감사합니다.
김종곤
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