완료
CFA Level II Fixed Income 김종곤 선생님께 질문드립니다.
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과정명: Level II Fixed Income
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강사명: 김종곤
안녕하세요 선생님,
Credit Analysis 중 Expected Loss 구하는 부분이 헷갈려 질문드립니다.
이제까지 Expected Loss 구할때 LGD*Unconditional PD로 이해하고 있었는데 다시 Review할때 보니 하기 부분이 눈에 띕니다. (1)이 맞는건가요? (2)가 맞는건가요?
1) 교재 p. 123를 보면
Expected Loss = Hazard Rate * Loss Given Default (LGD)
이고, Hazard Rate = Conditional probability of default
2) 교재 p.92 example을 보면
Expected Loss = Probability of Default (PD) * LGD 입니다.
, where PD = Unconditional probability of default
강의하실 때도 선생님께서 여기서 PD는 unconditional 이라고 하신 것이 기억납니다. eg에서 PD를 계산한 공식도
PD(t)= hazard rate * PS (t-1) 으로 unconditional PD를 계산했고요. (이 공식 설명하셨을 때도 여기서 PD는 unconditional 이고 hazard rate은 conditional 이라고 하셨습니다.)
답변 부탁 드리겠습니다.
고맙습니다.
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댓글
안녕하세요?
2번이 맞습니다.
감사합니다.
김종곤
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