완료
CFA Level 3 Fixed Income 질문입니다.
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과정명: Fixed Income
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강사명: 홍지웅 강사님
Fixed Income 슈웨져 p 46 에 key rate duration 설명 도표에 관련된 질문입니다. 각 시간에 Duration contribution이 곧 key rate duration 이라고 설명해 주셨고, 다 합친 마지막 bold체 2.8567이 이제 Modified Duration이라고 설명해주셨는데, 제 생각에는 Macaulay Duration 같은데 혹시 그게 맞는지 알려주실수 있을까요?
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댓글
안녕하세요, 홍지웅입니다.
Duration은 이자율의 변화에 따른 채권 가격 민감도에 대한 지표이며,
각 Duration의 사용 목적은 아래와 같습니다.
- 일반적으로 가격 민감도에 이용되는 Duration은 수정 듀레이션(Modified Duration) --> for 가격변화
- 채권의 가중평균 만기를 나타내는 Duration은 Macaulay Duration --> for 시간 측정
Key Rate Duration은 Maturity별 yield의 변화에 대한 채권가격의 민감도를 하나하나 따로 분리해놓은 개념으로
위의 Duration의 목적에서 "가격변화"를 위해 탄생하였습니다.
이에 따라 각 Maturity 별 Key-rate Duration의 합은 "Modified Duration"이라고 이해하시면 될 듯 합니다.
감사합니다.
홍지웅 드림.
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