완료
CFA LV1 Fixed Income 김종곤 강사님께 질문드립니다.
-
과정명: CFA lv1
-
강사명: 김종곤
안녕하세요. Fixed Income 강의 중 한가지 이해가지않아 질문드립니다.
슈웨이져 p.313, Figure 45.3 에서
A 가 short maturity, B가 long maturity라고 하셨는데, 금리가 내려가는 상황에서 왜 B 투자가 유리한지 이해가 가지 않습니다.
금리 하락시 조기상환이 늘어나고, 이에따라 Contraction risk가 생기게 된다면, Short maturity 투자자들은 영향받지 않기때문에 A Tranche 투자자가 더 유리한 것 아닌가요?
0
댓글
안녕하세요?
Sequential CMO는 조기상환되는 금액을 포함한 모든 원금 상환액은 Short Maturity Tranche가 먼저 가져가게 됩니다. 금리 하락 시나리오에서 Short Maturity 투자자는 조기상환금액의 증가에 따른 재투자위험을 먼저 부담하게 됩니다.
감사합니다.
김종곤
댓글을 남기려면 로그인하세요.