완료
김종곤 강사님께 질문드립니다.
안녕하세요~
항상 좋은 강의 감사드립니다.
다름이 아니라 duration관련 여쭤보고 싶은게 있는데요,
흔히
percentage of bond price change = duration effect + convexity effect
라고 알고 있습니다.
이를 수식화 하면
-Effective duration * △y + 1/2 * C * △y ^2으로 이 되겠고요.
그런데 hedge fund이 relative arbitrage에서 fixed income arbitrage에서
dollar duration을 같게 해주는 풀이과정에서
△p = -p * MD * △y이기에
△P/△y = -p*MD이고 이는 dollar duration으로 알려주셨습니다.
여기서 제가 헷갈리는 부분은 △P/△y = -p*MD에서 보다 정확히 하면 등식이 아니라 근사하다는 기호가 성립되어야 하지 않나 생각되서 질문을 남깁니다. △P/△y = -p*MD식에서는 convexity의 효과를 고려하지 않았으니까요
감사합니다.
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댓글
안녕하세요?
네. 맞습니다. Duration Hedge는 정확히 표시하면 근사값 부호를 스는 게 맞습니다. 그리고 맥콜레이 듀레이션은 현재가치 기준으로
투입원금을 회수하기 걸리는 평균시간입니다.
감사합니다.
김종곤
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