답변함
재무위험관리사(핵심정리문제집 p336. 32번 )
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과정명: 2020최종핵심정리문제집
- 강사명: 정성기 강사
Q. 원화이자율이 상승하면 달러콜옵션의 이론가격은 어떻게 변하겠는가?
달러콜옵션의 기초자산은 달러현물
원화이자율 상승 -> 선물가격이 현물가격보다 커짐 = 현물가격 낮아짐
원화이자율 상승 -> 외국 자금 유입 -> 환율 하락 -> 달러 현물 낮아짐
따라서, 달러현물이 낮아지니까 달러콜옵션의 기초자산 가격도 낮아지고 달러콜옵션 이론가격도 낮아진다고 생각합니다. 그런데 답지에는 원화이자율이 상승하면 달러선물가격이 상승하니까 달러콜옵션의 이론가격도 상승한다고 나와있습니다.
달러콜옵션의 기초자산은 달러현물인데, 왜 달러선물로 답지에는 기재가 되어 있는지 이해가 되지 않습니다.
감사합니다.
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댓글
(답변) 이 문제는 기초자산이 현물이 아니라 선물을 전제로 합니다. 통화옵션의 대표모형인 가먼-콜하겐 모형에서는 기초자산을 선물로 가정하는데 이를 문제로 만든 것입니다. 그런데 문제에서 이를 명확히 제시하지 않아 혼란을 드렸네요. 더 신경쓰겠습니다. 감사합니다^^
회원님의 질의 내용이 접수되었습니다.
담당 교수님께 전달이 되었으며 답변이 오는대로 알려드리겠습니다.
감사합니다. :)
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