답변함
재무위험관리사 최종 핵심정리 문제집 p.471, p.477 질문
- 과정명: 재무위험관리사
- 강사명: 김종곤
1. p,471 79번
3번이 답이 될 수 있는 것은 이해했습니다.
그런데 2번도 시장 베타 = 1 이니까 가능하지 않나요?
2. p.477 2번
A 기업 부도 시 B 기업 자연 부도 발생하고, A 기업의 부도확률이 5%라면,
두 기업 동시 부도 확률은 5% 아닌가요?
문제에선 동시 부도 확률을 3%라고 제시했는데
이렇게 되면 A가 부도나고 B는 부도 안 날 확률이 2%가 되어서 앞뒤가 맞지 않는 것 같습니다.
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댓글
안녕하세요?
P 471 79번
베타맵핑 방법의 Portfolio VaR = (Portfolio의 현재가치 x 신뢰계수 x 시장수익률의 변동성)x 포트폴리오 베타입니다. 따라서 3번이 답입니다. 2번도 가능하다고 생각하신 이유는 Portfolio VaR = (Portfolio의 현재가치 x 신뢰계수 x 포트폴리오 수익률의 변동성) x 시장베타라고 생각하신듯 합니다. 그러나 그 방법의 Portfolio VaR는 베타매핑방법이 아니고 그냥 개별 매핑 VaR에 1을 곱한 값이라 베타매핑 방법과는 다릅니다.
P477 2번
확실히 동시부도 확률이 너무 낮게 제시되어 문제 구성에 오류가 있습니다. 최소한 동시부도 확률은 A기업의 부도확률과 같거나 높아야 합니다.동시 부도확률이 A기업의 부도확률보다 높을 수 있는 이유는 B기업의 부도가 발생했을 때 A기업의 부도가 발생한 경우도 있기 때문입니다.문제에서 묻고자 하는 본질은 충분히 이해하신 것 같고요, 좋은 지적 감사합니다.
감사합니다.
김종곤
회원님의 질의 내용이 접수되었습니다.
담당 교수님께 전달이 되었으며 답변이 오는대로 알려드리겠습니다.
감사합니다. :)
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