완료
(Fixed Income) level 1 fixed income 13교시 질문드립니다.
- 과정명: fixed income
- 강사명: 김종곤 강사님
- fixed income 13교시의 57:46분 부터의 설명에서 straight bond의 z spread와 callable bond의 z spread가 비교의 대상이 될 수 없는 이유를 callable bond에 옵션이 내재되어 있기 때문이라고 말씀하셨는데, 1:05:55에서 callable bond의 z spread와 option adjusted spread의 관계를 설명하실 때는 callable bond가 여전히 옵션을 내재하고 있음에도 call risk를 제외시킨 option adjusted spread와 어떻게 비교대상이 될 수 있는지 궁금합니다.
- 또한 1:06:25 부분에서 option adjusted spread curve가 Zsb curve 위에 와야하는 이유(option adjusted spread가 straight bond의 z-spread보다 커야하는 이유)가 궁금합니다. 감사합니다.
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댓글
안녕하세요?
동일한 위험에 대한 Spreqad를 비교해야 정확한 비교가 됩니다. SB의 Z spread와 비교대상은 Callable Bond의 경우 OAS입니다.그리고 시장에서 거래되는 SB와 Callable Bond의 가격에 따라 OAS는 SB의 Z spread보다 클 수도 있고 작을 수도 있습니다.
감사합니다.
김종곤
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