박정준강사님께 질문있습니다.
FRM2020 part1 Financial Markets and Products
p233 module quiz 41.2
1번문제에서 expected return을 구하는문제에서 default prob=2%입니다.
답지는 (0.03+0.012)-[0.02*(1-0.25)]=0.027이라고 나와있습니다.
그러나 expected return이면
[0.98*(0.03+0.012)]-[0.02*(1-0.25)]로 구하는게 맞는거 아닌가요?
책 233p Expected return에서도
expected return = risk-free rate + credit spread - expected loss rate 라고 (1-default prob)가 안곱해져 있는상태로 나와있습니다,
이해가 잘 안됩니다.
253 module quiz 42.3
2번 문제에서
3/1 일에 액면가의 103.5에 팔고 4/1에 액면가의 102.6에 다시 되사온다.
(payment date는 매달 10th)이다.
답지에서 accrued interest = (10/30)*(0.05/12)*$1M이라고 나와있는데
보유기간이 2월 10일부터 3월 1일 이니까 경과이자를 (10/30)가 아니라 (20/30)으로 계산해야하는거 아닌가요??
또 문제에서
the coupon and principal payments for the month are approximately 0.5% of par value. 는 어떤 현금흐름이고 무엇때문에 생긴 현금흐름인지 모르겠습니다.
추가로
현재가치 환산할때 어떨때는
(1+r/2) 로 (1+r)^(1/2) 나와있는데 차이가 무엇인가요 갑자기 헷갈립니다
댓글
안녕하세요? 박정준입니다.
P233: 신용위험이 있는 채권을 인수하는 경우, 원금에 대하여 (Rf+CS)만큼의 이자를 만기까지 받을 것으로 예상합니다. 다만, 부도 발생 시 원금에 상당부분을 회수할 수 없을 가능성이 존재하므로 기대손실율(Expected Loss Rate = PD*LGD)을 차감한 값이 기대수익률이 됩니다.
P253: 적어주신 부분이 조금 애매한 부분이 있어서, 관련 페이지를 사진으로 올려주시면 조금 빠른 응대가 가능할 것 같습니다.
(제가 월요일까지 책을 볼 수가 없는 상황이라... 양해 부탁드려요~~)
감사합니다.
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