답변함
Negative Duration
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과정명: CFA Level2
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강사명: 김종곤 강사님
negative duration을 갖는다는 상황이 어떤 의미인지 고민해보다가 질문을 드립니다.
제가 생각해보기로는 우선 채권에 대하여 short position을 취했거나 Balance Sheet의 Liability 부분 채권 보유량이 Asset 부분 채권 보유랑 보다 많을 경우 수익률 상승 시 부가 상승하는 상황이 될 것이므로 이런 경우를 negative duration 이라고 하는지 궁금합니다.
혹은 callable bond나 MBS 처럼 수익률이 하락할 경우 돈을 갚아버리는 것이 가능한 상황에서, 수익률이 하락하게 됨에 오히려 받을 예정이던 쿠폰이나 이자도 못받게 되는 경우를 negative duration 이라고 할 수 있을까요??
위 두가지 말고 다른 경우도 있을지 궁금합니다!
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댓글
안녕하세요?
Negative Duration은 채권이나 채권포트롤리오의 가치가 시장금리의 변화와 양(+)의 관계를 가지고 있는 경우에는 어떤 경우에나 쓸 수 있습니다. 가장 대표적인 경우가 단일 채권 또는 채권 포트폴리오의 Short position입니다.
감사합니다.
김종곤
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